Yapay Zekâ Balonu ve Borsa İstanbul- 9 Kasım 2025

Haftalık Performans

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, haftayı %0,43 düşüşle 10 bin 924,53 puandan kapattı. Endeks, 3-7 Kasım 2025 haftası boyunca en düşük 10 bin 848,97, en yüksek ise 11 bin 152,28 puanı gördü.

Aynı dönemde Borsa İstanbul teknoloji endeksi %5,89 düşüşle, gyo endeksi %1,20 yükselişle, hizmetler endeksi %0,05 düşüşle ve madencilik endeksi %0,45 yükselişle tamamladı.

Bankacılık endeksi %0,35 yükseldi.

Endeks dolar bazlı %0,82 düşerken 249 orta vade trend desteği.

Haberler

Ekim’de aylık enflasyon %2,55, yıllık enflasyon %32,87 oldu. Veriler Ekim ayında enflasyonun beklentilerin altında gerçekleştiğine işaret etti.

Avrupa’da bu hafta Stoxx 600 endeksi $SXXP %1,24 düşerken Almanya’da $DAX %1,62 düştü, İspanya’da $IBEX %0,82 düştü, hükümet krizi yaşayan Fransa’da $CAC %2,10 düştü. İngiltere borsası ana endeksi FTSE 100 $FTSE %0,36 düştü.

ABD’de federal hükümet hâlen kapalı. İyi gelen Palantir ve AMD bilançolarına rağmen Big Short filminden hatırlayacağınız aykırı tip Micheal Burry öncülüğünde bir grup, yapay zeka “balonuna” karşı pozisyon almaya başladı ve teknoloji sektöründe satışlar arttı. Zirvelerde düşüşler sert oluyor ne de olsa. Oysa LSEG verilerine göre bilanço açıklayan 446 firma, toplam şirketlerin %86’sı, beklentilerin üzerinde bilanço açıklamıştı. Bu dönem pandemi dönüşü olan 2021’in 2. çeyreğinden sonra en iyi çeyrek olarak kayıtlara geçti. 

ABD’de haftayı ana endekslerden $SPX %1,63, $NDX %3,09 düşüşle, $NYA %0,24 düşüşle, $DJIA %1,21 düşüşle kapattı. Geçen hafta küresel piyasalarda ABD’li teknoloji şirketlerine ilişkin “yüksek değerleme” endişelerinin etkisiyle karışık bir seyir izledik. Cevap bekleyen soru şu: Gelen satışlar kâr satışı mı, yoksa trend dönüyor mu?

Üzerine 1- Federal kapanmadan kaynaklı FED veri akışındaki aksamalar, 2- İş piyasasında toparlanma yoksa devam etmiyor mu? endişeleri artınca Nisan’daki tarife kaynaklı satışlardan sonra en kötü haftayı geride bıraktık. Dahası Fed’in atacağı adımlara yönelik beklenti oluşmasını da zorlaştırırken bu dönemde Fed yetkilileri faiz indirimi konusunda ayrışan mesajlar veriyor. ABD tarafında olumlu veri/haber akışına ihtiyaç var.

Geçen hafta tarihî zirvelerde ilerleyen ABD tarafında tamam mı, devam mı diye sormuş ve her iki tarafın da tezlerini size aktarmıştım. Beklediğim şekilde piyasadaki oynaklık arttı; bu soruyu şu an herkes soruyor. Ben kâhin değil borsa yatırımcısıyım, geleceği tahmin etmeye çalışmıyorum. Trade sistemim gereği olası senaryoları belirler, hangi senaryoda ne yapacağıma karar verir ve gelişmeleri takip ederim. Satışlar şimdilik trend değişimine işaret etmiyor ancak yakından takip edilmeli.

Bu hafta takip listemizden Palantir $PLTR %11, Google $GOOGL %1, Robin $Hood %11 düştü, Amazon $AMZN %0,5 yükseldi. Facebook’un çatı şirketi $META bilanço düşüşünden sonra oldukça cazip bir bölgeye geldi. Haftaya bilanço takvimi yoğun.

Çin’de $SSE Kompozit endeksi haftayı %1 yükselişle, Hong Kong $HSI endeksi %1,29 yükselişle kapattı. Japonya’da $NI225 %4,07 düşüşle, Güney Kore’de $KOSPI endeksi %3,56 düşüşle kapattı. Çin, 10 Kasım’dan itibaren ABD ürünlerine uygulanan %24’lük gümrük tarifesini bir yıl askıya alacağını açıkladı.

Altının ons fiyatı $XAUUSD haftalık %0,06 düşüşle 4000 dolara geldi. Gram altın, %0,32 yükselişle 5430 TL. Onsta kısa vade 4004, orta vade trend destek seviyesi 3880 dolar, orta vadede bu seviye altında kalıcılık görmeden pozisyon değişikliğine gerek görmüyorum. Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankaları geride bıraktığımız üçüncü çeyrekte 220 ton altın alımı gerçekleştirirken, bu rakam önceki çeyreğe göre %28’lik artış anlamına geliyor.

Bitcoin $BTCUSDT, haftalık %7,33 düşüşle 101.897 dolar. Etherium $ETHUSDT %12 düşüşle 3407 dolar ve Dogecoin $DOGEUSDT %4,30 düşüşle 0,17 dolara geldi. Bitcoin’de zirveden %20 düştük.

Endeks Yorumu

Endeks düşük gelen enflasyon verisi ile hareketlenir diye umduk ancak küresel satışlar ve olumsuz haber akışı sebebiyle endeks yatay hareket etti bu hafta. Olumlu haber akışı yok ve siyasi davalar endeks üzerinde baskı kurmaya devam ediyor. Üzerine 3 ödeme sistemine soruşturma açıldığı haberi ve anormal getiri yaşayan bazı fonlara dair düzenleme yapılacağı haberleri endeks üzerinde baskı unsuru olmaya aday.

iShares Dünya etf’si haftalık %1,33, gelişen piyasalar %1,36 düşerken Türkiye etf’si 0,85 düştü.

Teknik olarak baktığımızda endeksin 50 günlük ortalamanın hemen üzerinde seyrettiğini ve haftanın 3 günü 50 günlük ortalamaya temas ettiğini görüyoruz. 11 bin 200 üzerinde en az 3 hacimli kapanış görmeden tehlike geçmiş sayılmaz. Önemli bir geliş olmadıkça endekste iki yönlü sert bir hareket beklemiyorum. Hacim son gün hariç 20 günlük ortalamanın biraz üzerinde ama momentum yatay.

Açığa satış tarafına baktığımızda FinTables verilerine göre toplam hacmin %25’i buradan gelmiş ve hisse hacmine oranla en çok $TAVHL, $AKBNK, $BIMAS, $SAHOL, $FROTO short’lanmış.

Yabancı takas oranı %36,33.

Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 246.

ABD 10 yıllıklar $US10Y %4,09.  Dolar endeksi $DXY 100. $Vix endeksi 19. $MOVE endeksi 74.

Brent petrol $UKOIL 64 dolar.

Baltık kuru yük $BDI endeksi 2104.

Dolar/TL $USDTRY 42,19. Euro/TL $EURTRY 48,87.

Bist100 F/K’mız 12,97.

Bist30 F/K’sı 10,37.

İyi haftalar.