Endeks Yön Arayışında- 2 Kasım 2025

Haftalık Performans

Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi, haftayı %0,27 yükselişle 10 bin 971,52 puandan tamamladı. Endeks, 27-31 Ekim 2025 haftası boyunca en düşük 10 bin 816,89, en yüksek ise 10 bin 994,41 puanı gördü.

Aynı dönemde Borsa İstanbul mali endeks %2,17 yükselişle, gyo endeksi %2,36 yükselişle, hizmetler endeksi %0,60 düşüşle ve madencilik endeksi %4,62 yükselişle tamamladı.

Bankacılık endeksi %0,33 yükseldi.

Bankacılık sektörü 2025’in ilk dokuz ayında güçlü büyümesini sürdürerek aktif büyüklüğünü 43,6 trilyon liraya yükseltti. Bu artış yılbaşına göre 10,9 trilyon liralık bir genişlemeye işaret ediyor. Krediler 21,2 trilyon lira, menkul değerler 6,8 trilyon lira seviyesinde gerçekleşirken, takibe dönüşüm oranı %2,29 olarak gerçekleşti.

Endeks dolar bazlı yatay kapatırken 248 orta vade trend desteği.

Haberler

Gelecek hafta pazartesi enflasyon, salı mevsim etkilerinden arındırılmış enflasyon, cuma Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) düzenleyeceği yılın 4. Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısı takip edilecek.

Küresel piyasalar, geçen haftaya ABD ile Çin arasındaki görüşmelere yönelik iyimser beklentilerle pozitif bir başlangıç yaparken, çarşamba günü Fed’in politika faizini 25 baz puan indirmesine rağmen Fed Başkanı Powell’ın güvercin tondan uzak açıklamaları sonrasında risk iştahının azaldığı görüldü. Fed, ayrıca bilanço küçültme sürecini 1 Aralık itibarıyla sonlandıracağını açıkladı.

Avrupa’da bu hafta Stoxx 600 endeksi $SXXP %0,67 düşerken Almanya’da $DAX %1,16 düştü, İspanya’da $IBEX %1,08 yükseldi, hükümet krizi yaşayan Fransa’da $CAC %1,27 düştü. İngiltere borsası ana endeksi FTSE 100 $FTSE %0,74 yükseldi.

ABD’de federal hükümet hâlen kapalı. Çin ile önemli sorunları çözmeyen ancak olumsuz bir mesajın da paylaşılmadığı görüşme sonrası ABD borsaları olumlu seyretti, üzerine MAG 7’den gelen iyi bilançolar yükselişi tetikledi.

ABD’de haftayı ana endekslerden $SPX %0,71, $NDX %1,97 yükseldi, $NYA %1,10 düşüşle, $DJIA %0,75 yükselişle kapattı. Takip listemizde yer alan Google, özellikle Amazon’un bilançosu çok olumlu geldi. S&P500’ün kazanç büyümesi şu ana kadar %13 seviyesinde. Enflasyon yıllık %3.

Bu hafta takip listemizden Palantir $PLTR %9, Google $GOOGL %8, Robin $Hood %5, Amazon $AMZN %9 yükseldi. Facebook’un çatı şirketi $META ise yüksek rakamlı AI yatırımlarını açıkladı ve %12 düştü. Bu hafta da bilanço gündemi yoğun. Pazartesi Palantir ve Fabrinet $FN bilançoları var.

Çin’de $SSE Kompozit endeksi haftayı %0,11 yükselişle, Hong Kong $HSI endeksi %0,97 düşüşle kapattı. Trump’ın başbakanla şovlar yaptığı Japonya’da $NI225 %6,31 yükselişle, Güney Kore’de $KOSPI endeksi %5,72 yükselişle kapattı. Gelecek hafta pazartesi Çin’de imalat sanayi PMI, çarşamba BoJ toplantı tutanakları, Çin’de hizmet sektörü PMI, cuma Çin’de dış ticaret dengesi takip edilecek.

Altının ons fiyatı $XAUUSD haftalık %2,67 düşüşle 4002 dolara geldi. Gram altın, %2,36 düşüşle 5413 TL. Onsta kısa vade 4019, orta vade trend destek seviyesi 3821 dolar, orta vadede bu seviye altında kalıcılık görmeden pozisyon değişikliğine gerek görmüyorum.

Bitcoin $BTCUSDT, haftalık %1,55 yükselişle 109.750 dolar. Etherium $ETHUSDT %2,13 düşüşle 3862 dolar ve Dogecoin $DOGEUSDT %5,12 düşüşle 0,18 dolara geldi. Fırtına sonrası sessizlik hâkim kripto dünyasında.

Endeks Yorumu

Bu haftaki giriş paragrafında ABD tarafını anlatayım. Nisandaki Trump’ın tarife düşüşünden sonra 3 büyük yükseliş dalgası yaşadık ABD tarafında. Şahsi kanım Trump koltukta olduğu müddetçe borsalarda yön yukarı ancak oynaklık hat safhada olacak. Kısa sürede sert hareketlere alışıyoruz.

Son rallilerin ana kaynağı yapay zekâ yatırımları. Bu yatırımlardan kaynaklı yükselişi Big Short filminden hatırlayacağınız Michael Burry gibi yatırımcılar dotcom balonuna benzetiyor.

Takipçilerimin birçoğu küçük yatırımcı olduğundan kısaca izah edeyim. Dotcom balonu şu: İnternet ilk çıktığında o zamanki şirketlerin bu alana yoğun yatırım yapmalarını, ancak bekledikleri dönüşleri, kârları elde edemediklerinden pek çoğunun battığını, hisselerin de çakıldığı dönemi kastediyorlar. O şirketlerin çoğu şu an yok. Yapay zekaya milyarlarca dolar akıtan şirketlerin de benzer sonu yaşayacağını ve önümüzdeki dönemde benzer borsa çöküşleri göreceğimizi söylüyor bu arkadaşlar. Olası tabii ancak başka NVIDIA, Open AI gibi firma CEO’ları bu durumun farkında olduklarını ve verimlilik-kâr anlamında başarılı olacaklarını ifade ediyorlar. Piyasa şimdilik boğaların yanında. Ancak bu demek değil ki borsalar düşmez, düzeltme dahi yapmaz; hiçbir şey sürekli yükselmeyeceğinden elbet düşüş gelecek.

Yıllardır anlatıyorum ama hâlen “Beni ABD tarafı ilgilendirmiyor, Borsa İstanbul’a bakalım.” diyenlere tek sözüm var: Komisyonlar, vergiler makul; portföyü çeşitlendirmek ve dolar bazlı kazanç elde etmek için, çocuklarınız için az da olsa mutlaka yatırım yapın. 

iShares Dünya etf’si haftalık %0,40, gelişen piyasalar %0,36 yükselirken Türkiye etf’si 0,32 yükseldi. Dönelim borsamıza.

Teknik olarak baktığımızda endeksin 50 günlük ortalamanın hemen üzerinde seyrettiğini görüyoruz. Hafta boyu sürekli ortalamaya temas eden endeks son gün yukarıda kalabildi. 10 bin 900 üzerinde en az 3 hacimli kapanış görmeden tehlike geçmiş sayılmaz. Endeks için en büyük tehlike ise başta enflasyon ve işsizlik gibi makro ekonomik verilerin düzelmemesi, muhalefete yönelik operasyonlar/yeni barış süreci gibi siyasi risk alanları ve endeksin bir hikayesinin olmaması. Önemli bir geliş olmadıkça endekste iki yönlü sert bir hareket beklemiyorum. Hacim son gün hariç 20 günlük ortalamanın altında ve momentum yatay.

Açığa satış tarafına baktığımızda FinTables verilerine göre toplam hacmin %26’sı buradan gelmiş ve hisse hacmine oranla en çok $TAVHL, $FROTO, $AKBNK, $SOKM, $BIMAS short’lanmış.

Yabancı takas oranı %37.

Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 246.

ABD 10 yıllıklar $US10Y %4,08.  Dolar endeksi $DXY 100. $Vix endeksi 17. $MOVE endeksi 67.

Brent petrol $UKOIL 65 dolar.

Baltık kuru yük $BDI endeksi 1966.

Dolar/TL $USDTRY 42,01. Euro/TL $EURTRY 48,44.

Bist100 F/K’mız 13,35.

Bist30 F/K’sı 10,58.

İyi haftalar.