Seçim Öncesi Endekste Düşüş, Kurda Hareket

Endeks Ferman Dinlemiyor

BİST 100 haftayı %7,87 kayıpla 4617 puandan tamamladı. Depremlerin yaşandığı 6 Şubat (%9,89) haftasından sonra en kötü haftayı geride bıraktık.

Özellikle sert satışın yaşandığı cuma gün (28 Nisan) 46,5 milyar TL hacim vardı. En çok düşen sektör %4,95 ile iletişim oldu. (Perşembe madencilik)

Neden diyecek olursak seçim belirsizliğinin artması ve seçimlerin muhtemelen ikinci tura kalacağını öne sürenler ağır basıyor. Ancak yılbaşından beri her satışta dediğim gibi neden çıktığını bilmediğimizden neden düştüğünü de tam olarak bilemiyoruz. Açılışta başlayıp 10 dk. süren ve kapanıştan 15 dk. önce başlayan yoğun hareketler dışında endekste dişe dokunur bir momentum yok. Saydığım bu hareketlerin de endeksin niteliğine olumlu katkı sağlamadığı ortada. Bu tür hareketlere hâlâ şaşıran varsa köşeye alalım. Zira seçimden sonra değişmesini umduğumuz şeylerin başında borsadaki işlemlerin daha şeffaf ve şüpheden uzak bir düzene kavuşması geliyor.

Teknik olarak ocağın son haftasında ve deprem haftasında 2 kere test edilen 4500 kritik bölge. Ayrıca M9 mumu gördüğümüzü de not edelim, buradan dönüş şaşırtmaz. 4680 ve 4800 ise önemli trend reversal seviyeleri. Daha aşağıya bir sarkma beklemiyorum.

Hâlâ Şaşırıyor Muyuz?

Son bir uyarı da not edelim. Yılbaşından önce neredeyse tüm analizciler seçime kadar yatay seyir, seçime yakın bir düzeltme ve seçim sonuçlarına göre bir hareket bekliyorlardı. Hepimiz de seçim yaklaşırken düzeltme olacağından “Ben de bir ara nakde geçerim” diye düşünüyorduk. Koro halinde herkesin ortak düşüncesi buydu. Oysa ne beklediğimiz gibi net bir düzeltme gördük ne de millet nakde geçti. Ancak en ufak bir satış dalgası geldiğinden hemen herkes şikâyet etmeye başlıyor sanki böyle konuşmamıştık der gibi. Endeksin niteliği, içeride döndüğü iddia edilen dolaplar ve şeffaf olmayan hareketler düşünüldüğünde borsadan seçime kadar her türlü hareketin beklenebileceğini henüz anlamadık mı? Endeks yarın 4200’e düşse ya da bir anda 5200’e değse hangimiz şaşırabiliriz? Lütfen işlemlerinizi ve limitlerinizi buna göre belirleyin.

Bu hafta ana gündem maddesi geçen hafta gibi seçim. Dolayısıyla yatay/düşen hareketler devam edecektir. Endeksin 5000 bölgesine yanaşması benim için yeterli.

Yabancı takas oranı %28,92. Hacim hafta boyu 40-50 milyar TL civarında seyretti; son ayların en düşük haftası.

CDS primimiz 536. ABD 10 yıllıklar %3,53. Dolar endeksi 102. Vix endeksi inanılmaz şekilde 15,6. Brent petrol 79 dolarda. Baltık kuru yük endeksi 1576.

Kur Kafayı Kaldırıyor

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası mart toplantısında bir haftalık repo faizini yüzde 8,50’de sabit tuttu. Dolar/TL 19,45’i, Euro/TL 21,38’i geçti.

Bu ara bankalar ile kapalı çarşıdaki fiyat oluşumlarının iki farklı kur seviyesine neden olduğu yönünde ciddi eleştiriler var. (Grafikler e507 üstattan)

KKM, rezerv satışı (grafik rekor dolar açığına işaret ediyor) vb. birçok önleme rağmen kurun kontrol edilememesi nedeniyle seçimi kim kazanırsa kazansın kendisini bir Pirus Zaferi bekliyor. Dahası TCMB attığı adımlara şimdi de altın satışını eklemiş gibi görünüyor. 

3 Mart-20 Nisan dönemindeki yedi haftada bankanın brüt altın rezervi 75,7 ton düşüşle 768,3 tona, swap dahil net altın rezervi de 71,9 ton düşüşle 541,5 tona geriledi. 14-20 Nisan haftasında brüt altın rezervindeki düşüş 28,1 ton oldu. Bu süreçte İsviçre’den yapılan altın ithalatı ise %75 azaldı.

Küresel Durum

ABD ekonomisine yönelik belirsizler sürüyor. Geçen hafta açıklanan makroekonomik veriler, ABD ekonomisine ilişkin belirsizliklerin sürmesine neden olurken ülke ekonomisi, bu yılın ilk çeyreğinde yüzde 1,1 ile beklenenden daha yavaş büyürken, çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi martta yıllık yüzde 4,6 artışla beklentileri aştı. SPX, Dow Jones ve NYSE endekslerinde yılbaşından beri yatay ağırlıklı trend hâkim olmakla birlikte Nasdaq100 endeksinde getiri %30’u aştı. Bilhassa majör teknoloji hisselerinde büyük kazançlar görülüyor. Ayrıntılı hatırlatmalar yaptığım için bugün kısa geçiyorum.

Kripto para piyasası geçtiğimiz mart ayında 20k’ye kadar düşen Bitcoin, halving beklentileri ile yükseldiği 31k bölgesini geçemeyerek çekilme yaşadı. Yatay hareket devam ederken güncel seviye 28.470 dolar.

Asya tarafında yatay seyir devam ediyor. Hang Seng güzel bir ocak ayından sonra satış yemişti. Şu an yılbaşı ile başa baş seviyesinde. SSE Kompozit ise ocak ayındaki sınırlı kazanımdan sonra yatay kanal hareketine devam ediyor.

İyi haftalar.