İçeriden ve Dışarıdan Kötü Haberler Geliyor- 12 Ekim 2025

Haftalık Performans

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftayı %1,27 düşüşle 10.720 puandan tamamladı. Endeks, hafta içinde en düşük 10.654 puanı, en yüksek 10.928 puanı gördü.

Aynı dönemde Borsa İstanbul sanayi endeksi %1,05 düşüşle 13.937 puan ve teknoloji endeksi %0,48 düşüşle 27.805 puan oldu. Mali endeks %0,45 yükselişle 14.416 puan ve hizmetler endeksi %0,63 yükselişle 10.957 puana ulaştı.

Bankacılık endeksi %4,65 düştü ve endeksi de aşağı çekti.

Endeks dolar bazlı %1,60 düşerek 257’dan kapatırken 262 orta vade trend desteği.

Haberler

Ankara’da Mansur Yavaş’a yönelik soruşturma gelişmeleri takip edilirken, TCMB Başkanı Karahan’ın dezenflasyon sürecinin hız kaybettiğine dair açıklamaları ve yabancı kurumların revizyonları dikkat çekti. Küresel tarafta Fed tutanakları faiz indirim döngüsünün sürdüğünü teyit ederken, Orta Doğu’da ateşkes sürecinin başlaması jeopolitik riskleri kısmen rahatlattı.

Avrupa’da bu hafta Stoxx 600 endeksi $SXXP %1,10 düşerken Almanya’da $DAX %0,56 düştü, İspanya’da $IBEX %0,70 düştü, hükümet krizi yaşayan Fransa’da $CAC %2,02 düştü. İngiltere borsası ana endeksi FTSE 100 $FTSE %0,67 düştü.

ABD’de federal hükümet hâlen kapalı. Üzerine Cuma günü ABD Başkanı Trump, Çin’in nadir toprak elementlerine yönelik kısıtlama kararından sonra 1 Kasım itibarıyla ABD’nin Çin’e şu anda ödediği tarifeye ek olarak yüzde 100 gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu. Buna rağmen Çin Devlet Başkanı Şi Jinping ile görüşmesini iptal etmediğini söyledi.

Öte yandan Fed’in toplantı tutanaklarına göre çoğu yetkili, yılın geri kalanında politikayı daha da gevşetmenin uygun olacağı kanaatinde.

ABD’de haftayı ana endekslerden $SPX %2,43, $NDX %2,27, $NYA %2,89, $DJIA %2,73 düşüşle kapattı. Nisandan beri en yüksek satışları gördük, teknoloji endeksindeki toplam kayıp 770 milyar dolar, toplam kayıplar 2 trilyon dolar civarında. Esasen iyi bir hafta geçiren ve rekorlara doyamayan ABD hisseleri Cuma günü ABD-Çin tarife geriliminin yeniden artması ile sert düştü. Buna rağmen yılbaşından beri S&P endeksi %11 artıda. Karşılıklı blöf ve açıklamaların volatiliteyi arttıracağını ancak düşüşün kalıcı olmayacağını düşünüyorum.

Bu hafta takip listemizden Palantir $PLTR %1,37 yükseldi, Google $GOOGL %3,64 düştü, Robin $Hood %6,53 düştü, $ASML %9 düştü. Bu hafta ABD’de önemli banka bilançoları var ki kötü gidişi yavaşlatabilir; zira SP500 hisselerinde 3. çeyrekte %9’luk kazanç büyümesi bekleniyor.

Çin’de $SSE Kompozit endeksi haftayı %0,37 yükselişle, Hong Kong $HSI endeksi %3,13 düşüşle kapattı. Japonya’da $NI225 %5,07 yükselişle, Güney Kore’de $KOSPI endeksi %3,45 yükselişle kapattı.

Altının ons fiyatı $XAUUSD haftalık %3,38 yükselişle 4018 dolara geldi. Gram altın, %3,75 yükselişle 5403 TL. Onsta orta vade trend destek seviyesi 3592 dolar, bu seviye altında kalıcılık görmeden pozisyon değişikliğine gerek görmüyorum. Altın tarihte ons başına 4 bin dolar seviyesini ilk kez bu hafta aştı. Gram altın 5.393 TL’yi gördü.

Öte yandan spot piyasada gümüşün onsu $XAGUSD %4,79 yükselişle 50 doları aştı. Üç haftalık kazanç %15.

Bitcoin $BTCUSDT, haftalık %8 düşüşle 112.298 dolar. Etherium $ETHUSDT %15 düşüşle 3826 ve Dogecoin $DOGEUSDT %24 düşüşle 0,19 dolara geldi. ABD Başkanı Trump’ın Çin’e %100 ek gümrük vergisi duyurusu, kripto piyasalarına kara bir gece yaşattı. Piyasalar haber akışıyla yerle bir oldu. Lider para birimi Bitcoin başta olmak üzere tüm alt coinler çakıldı. Kripto piyasasından 550 milyar dolar buhar oldu. Binance’deki bazı token’lar % 90’a varan değer kaybı yaşadı. Kaldıraçlı işlemlerdeki yıkım da devasa oldu; son 24 saatte 10 milyar doları aşan pozisyon zorunlu kapatıldı, yaklaşık 1,5 milyon kullanıcı zarar gördü. Put opsiyonları Bloomberg’e göre 100-110 bin bandında yoğunlaşıyor.

Endeks Yorumu

Endeks haftaya satıcılı ama genel itibarıyla yatay başladı aslında. Salı artı, Çarşamba bankacılık öncülüğünde yukarıyı yokladıysa da kalıcı olamadı. Perşembe ayıların baskın olduğu endeks saat farkından dolayı Trump’ın bombalarından kendini korudu. Ancak önümüzdeki hafta 1- Mansur Yavaş belirsizliği, 2- Trump’ın Çin geriliminin dozunu arttırmasına göre satışlar gelebilir. iShares Dünya endeksine paralel %2,5 değer kaybeden Türkiye ETF’si, %4’ün üzerinde satılan gelişmekte olan piyasalara oranla pozitif ayrıştı.

Teknik olarak baktığımızda endeksin 50 günlük ortalamanın altında seyrettiğini, görüyoruz. Yukarıda ise haliyle kabaca 11 bin ve 11 bin 600 var. Bu iki seviye, endeksin çift yönlü her harekette kullandığı bölgeler. Bu hafta yukarı yönlü bir hareket beklemiyorum.

Hacim 105-135 milyar TL, momentum kırmızı ve aşağı kaymaya devam ediyor.

Açığa satış tarafına baktığımızda FinTables verilerine göre toplam hacmin %27’si buradan gelmiş ve hisse hacmine oranla en çok $TUPRS, $ULKER, $KCHOL, $HEKTS short’lanmış.

Yabancı takas oranı %38,41.

Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 260.

ABD 10 yıllıklar $US10Y %4,05.  Dolar endeksi $DXY 99. $Vix endeksi 22. $MOVE endeksi 82.

Brent petrol $UKOIL 62 dolar. 60 dolar altını görecek 2026’da. Baltık kuru yük $BDI endeksi 1936.

Dolar/TL $USDTRY 41,77. Euro/TL $EURTRY 48,55.

Bist100 F/K’mız 13,70.

Bist30 F/K’sı 10,90.

İyi haftalar.