Eylül Sonunda Geldi

Genel Manzara

BİST100, haftayı %4,4 kazançla 8056 puandan tamamladı. Hacim hafta boyu 145-180 milyar TL arasındaydı. Endekste en göze çarpan olay 8000 seviyesinin hafta başından beri iki denemeye rağmen kalıcı olarak geçilememesiydi, neyse ki cuma günü son saatler yukarıya atabildi.

XUBANK bu hafta 7822’ye kadar yükseldiyse de satış yedi ve haftayı 7500 seviyesinin altında kapattı. Bu hafta 2 aydır endeksi taşıyan majör hisselerin yatay kaldığı, başta elektronik endeksi (%11,5) olmak üzere yan tahtalardan destek gördüğümüz bir haftaydı.

Gelişmeler

Tarihsel olarak endekste temmuz ralli, ağustos yatay ve testere piyasası görüyorduk, yanılmadık. Eylülde çok daha iyi bir ay bekliyoruz. Zira bu ay bizi birkaç önemli olay bekliyor. Öncelikle, OVP’nin ilk hafta açıklanması bekliyor. Her ne kadar makroekonomik verilere ilişkin olumlu beklentiler açıklanacak olsa da borsanın açıklamaları bir hikâye olarak algılayıp yükselişine devam etmesini bekliyor piyasa.

Bir diğer önemli olay 8 Eylül’deki Fitch’in kredi not raporu olacak. Son yıllarda yatırım yapılabilir seviyenin çok altında, batığın bir tık üstünde olduğumuzdan her türlü olumlu haber akışı endekse katalizör olacaktır.

Bakan Mehmet Şimşek’in 19 Eylül’de ABD’de yatırımcılarla toplantısı var. 21 Eylül’de TCMB faiz kararı var ki 75 bp sürpriz artıştan sonra ne yapılacağı ayrı bir merak konusu.

Son olarak S&P’nin kredi raporu açılanacak 29 Eylül’de. Fitch’i takip etmesi beklenebilir. İlk defa bir ay içinde meydana gelecek 5 majör olayın endekse olumlu yansıması bekleniyor.

Teknik Yorum

KKM büyüklüğü 8 ayın sonunda düşüşe geçti ve son hafta 39,5 milyar TL eriyerek 3 trilyon 368 milyara geriledi. Devede kulak bile değil ama trend dönüş başlangıcı olabilir mi, takip edeceğiz. Her türlü sadeleşme ve hatalarla yüzleşmeye yönelik adımı piyasalar adına olumlu buluyorum. Ancak bu para olduğu gibi borsaya gelir hülyası gerçeği pek yansıtmıyor.

Teknik olarak endeks tam olarak iki haftadır işaret ettiğim (inanmayan yazılarıma baksın) 8056 seviyesinden kapandı. Bu seviyenin üzerine kalıcılık çok önemli. Buranın altında kalırsak alt ucu 7880 olan yatay kanala döneriz. Seans boyunca ise (saatlik grafik) 8008 seviyesi desteği önemli. Yukarıda saydığım olumlu beklentilerden dolayı birkaç haftadır ara verdiğimiz yukarı yönlü hareketin devam edeceğini düşünüyorum. Eylül ayı bu anlamda iyi bir ay olmaya aday.

Endekste önümüzdeki dönemde TCMB’nin faiz başta olmak üzere diğer sadeleşme adımlarından sonra ilginin bankalardan factoring/leasing firmalarına kayacağını düşünüyorum ayrıca. Bu anlamda majör bankaların f/l kurumlarını takip edeceğiz.

Yabancı takas oranı %31,20.

CDS primimiz 367, bir yıldır en düşük seviye. ABD 10 yıllıklar %4,18.  Dolar endeksi 104. Vix endeksi 13. Brent petrol %5 yükselişle bu haftayı 88 dolardan kapattı. Baltık kuru yük endeksi 1065. Endeks F/K’mız 7.

İyi haftalar.