Borsada Yeni Yıla İyi Başlamadık

Yılbaşı Sürprizi

Yeni yıla sert satışların damga vurduğu bir hafta ile başladık. Salı ve rekor hacimle Çarşamba başlayan satışlar Perşembe endeksin çift devre kesmesine neden oldu. Satışlarla ilgili kredili işlemlere getirilen kısıtlamalar, seçim tarihi güncellemesi vb. pek çok neden sıralanıyor ancak bana göre ortada bir sebep yok. Neden mi?

Bayat Bahaneler

Son 3 yılda endekste %3’ün üzerinde 28, %4’ün üzerinde 18, %5’in üzerinde 13 düşüş yaşadık. Naci Ağbal’ın görevden ayrıldığı, seçimlerin iptal edildiği gibi büyük gelişmelerin neden olduğu satışlar olmuştu ama ne geçen eylülde gördüğümüz bankacılık satışının ne de geçen sene 17 Aralık günü gördüğümüz endeks satışının makul bir nedeni vardı. Herkes bahane bulmaya devam edebilir. Ancak Perşembe günü gelen %7,4’lük satışın mantıklı bir gerekçesini kimse sunamıyor. Ancak satışların neden derinleştiğine dair görüşler var. Satışların, algoritmik işlemlerle arttığına ve yeni gelen tecrübesiz borsacıların paniklemeleri ile mevcut hale geldiğine dair yaygın kanaat var. Gün sonunda Yatırım Finans’ın 1,9 milyar TL, Garanti Yatırım’ın ise 1,2 milyar TL net alım yaptığını da not edelim. Umarım malınızı kaptırmadınız.

Teknik Durum

Zor bir hafta olsa da olumlu sonucu oldu. Endeks artık 5000 üzerine yerleşti. Sert satış gelse de bu seviyenin altında kalıcı olmayacağını gösterdi. Haftalardır yükseliş trendinin ana destek noktasının 50 günlük ortalama olduğunu, bu seviyenin grafikte işaretli tarihlerde test edildiğini, olası çekilmede yine bu seviyeden destek alacağımızı söylemiştim. Cuma gün artı kapatsak dahi sağ olsunlar bu seviyeye oldukça yakın şekilde bir temas sağladık. Haftalardır yazdığım bir diğer husus ise 50 günlük ortalama ile mevcut seviye arasındaki farkın çok açılmasıydı zira endeks sert yükselmişti. Neyse ki son dönemde momentum düşüşü ve yatay hareket ortalamayı biraz yukarı çekti de satış marjı 70 bin (570-497) puanla sınırlı kaldı. Daha önce yazdığımı vurgulama sebebim al-sat noktalarımın bir süredir işe yaraması ve sizin de bu rakamlara dikkat etmenizi sağlamak.

Teknik olarak 21 EMA’ya yakın bir kapanış yaptık, 5315 ilk destek. 5407 üzeri kalıcılık trendin devam ettiğini gösterir. 5471 üzeri kalıcılıkta ise hedef daha önce söylediğim 6111.

Öte yandan endekste momentum düşüşü devam ediyor. ADX 30, 3 haftadır düzenli güç kaybediyor. Yabancı takas oranı ise %29. Bence endeksi spekülatif bir hisse haline getiren satışların en büyük nedenlerinden biri de bu. Bist100 hacmi 110-125 milyar TL bandında devam ediyor. (Çarşamba 145 milyar istisna) Son 1 yılda Borsa İstanbul’a 1 milyon 427 bin 457 kişi yatırımcı geldi. Bundan sonra gelecek panik satışlarının hacmini düşünün.

Çok güçlü beklentilere sahip hisse senetleri bu satışlarda aslında yüzde 20-30’lara varan değer kaybettiler. Yani endeksin neredeyse 4 bin puanda olduğu dönemdeki değerlerine geri dönmüş durumdalar. Bu durum “ne alırsan çıkar” sezonunun bittiğini ve seçici olmak zamanı geldiğinin en büyük göstergesi. Keklik avı başladı!

Endeks için tedbirli iyimserliğe devam edebiliriz. CDS primimiz 530.

FED, FED ve FED

Bu hafta küresel piyasalara damgasını vuran gelişme şüphesiz Çarşamba günü açıklanan Fed tutanaklarında faizlerin yakın zamanda düşürülmeyeceğine yönelik mesajlardı. Açıklama ile birlikte piyasalarda risk alma iştahı zayıfladı. Hem tahvil faizleri hem de Dolar endeksi yükseliş kaydetti. Amerikan endeksleri %1,0-%1,5 arasında geriledi. FED’in faiz indirimini ertelemesinin neden olabileceği en büyük problem resesyon. Zaten aylardır küresel piyasaları baskı altına aldı, yurt içinde ise konuşulmuyor ama bu ihtimalin kuvvetlenmesi pek çok sektörde durgunluğa neden olabilir. Demir-çelik neden bir türlü gitmiyor sanıyorsunuz.

ABD’de tarım dışı istihdam, beklentileri aşarak Aralık 2022’de 223 bin kişi artarken, işsizlik oranı da yüzde 3,6’dan 3,5’e indi. İşsiz sayısı 5,7 milyon.

Ons altın da FED’den nasibini aldı, perşembeyi satıcılı geçirse de Cuma gün kayıplarını sildi. Momentum çok sert artmasa da yükseliyor ve 2023 için ideal enstrüman olmaya aday.

İyi haftalar.