Borsa ve Kurda Belirsizlik Had Safhada-26 Aralık 2021

Tarihî Haftalar

Çok hareketli iki haftayı geride bıraktık. Bu süre zarfında çok sert hareketler gördük; genel olarak aşağı yönlü. Birkaç strateji kullanabilirdi (halen uygulanabilir):

1- Kâr/zarar durumu fark etmez, satayım ve tekrar alım için uygun fırsat kovalayayım.

2- Kârdan zarar ettim, çıkayım, durulunca gireyim.

3- Kâr/zarardayım, beklerim, tek kaybedeceğim zaman.

Hangisini seçerseniz seçin, bir şey yapmak çok önemli: Bir strateji oluşturun ve buna bağlı kalın. Üşenmeyin, esnetmeyin.

Rallinin tepesinde Bist30 hisseleri bence hak ettikleri yerlere gelmeye başlamıştı; daha yol vardı.

Küçük Yatırımcı Göz Göre Göre Çarpıldı

Ancak imece usulü daha ziyade küçük yatırımcıyı hedef alan bir çarpma operasyonu başladı. Komplo teorisi değil. Sonuçta önce cuma borsayı, hemen ertesi iş günü kuru gömdüler. Sırayla. Satmaya fırsat bile verilmedi. Aslında cuma bankalarla yapılan toplantı bir ipucu vermişti.

Bu hafta boyu da imece usulü hisse/dolar satışı devam ediyor. Daha doğrusu servet el değiştiriyor. Kurda temennim bu düşüşün devam etmesi, beklentim ise tam tersi. Devam eden işlemlerin spottan ziyade viop ve opsiyon piyasaları eliyle yapıldığını da belirtmiş olayım.

Ya Şimdi?

Bundan sonrası için beklentim konsolidasyon sürecinin bir süre devam etmesi. Çünkü ilgi borsadan kura kaydı; yeni yılda makroekonomik verilere ve kısa sürede tekrar PPK faiz kararlarına odaklanacağız. Ancak şu bir gerçek ki yöntemde ısrar edilirse yeni yılın gündemi enflasyon.

Enflasyon zaten bu sene kendini göstermeye başladı, özellikle kur endeksli mevduatın Hazine üzerine yükleyeceği fatura düşünüldüğünde çok daha hızlı borçlanan bir kamu göreceğiz. Dolayısıyla hızla değer kaybeden TL ve artan enflasyon.

Sonuçta alınan önlem, sadece bir trendi durdurmaya yönelik. Altında yatan/kök nedenlere dair hiçbir şey yapılmıyor. Faiz kararı gibi; artsa da azalsa da doları ya da değer kaybının ana nedenlerine temas edemiyor. En fazla DTH sahiplerini önce korkutup kaçırmayı hedefliyor, ancak genel ekonomik görünümde bir iyileşmeyi sağlayamıyor.

Öyle ki CDS priminde 50 puanlık bir iyileşme sağlayabildi ve majör yabancı bankaların 2022 yıl sonu kur tahminleri 21 ile 13,5 arasında gidip geliyor.

Her şey bir yana kendinize şunu sormalısınız: Ben ne düşünüyorum?

2022’de, 2023’de zengileşir miyiz? Dolar düşer mi?

Araba, ev, arazi fiyatları düşmeyi geçtim, hiç yoksa yataya sarar mı? Borsa ne olur?

Uzman olmanız gerekmiyor. Piyasayı iyi kötü takip eden biri olarak algınız nedir? Ne de olsa algı, gerçeğin önüne geçti artık.

Belirsizlik

Genel itibarıyla belirsizliğin çok arttığı bir döneme girdik.

Geçtiğimiz aylarda hep söyledim: Bir yatırım aracının süreki düşüp yükselmesinden daha tehlikeli olan daha volatil olmasıdır. Şu an volatilitenin tepesindeyiz ve önümüzü görmek çok zor.

Böyle durumlarda “back to basic” yapacağız: Güvendiğiniz yatırım araçlarından sapmayın, tarihî verilerden yararlanın ve sepet yapmayı ihmal etmeyin. Kendi algınıza değer verin.

İyi haftalar.